MoneyDJ新聞 2026-11-03 11:49:17 郭妍希 發佈
光學與商用雷射元件供應商Lumentum在宣布獲網通晶片設計商邁威爾科技(Marvell Technology Inc.)併購的同時，公布了表現優異的2027會計年度第一季度(7-9月)財報與財測。然而，Lumentum股價仍在短線客大舉拋售、股東可能不支持併購案、成本節省效益遭質疑的衝擊下跳水。
Investing.com、The Motley Fool等外電報導，Lumentum 2日盤後公布Q1財報：營收年增136.5% (季增25.5%)至12.626億美元；經調整的非一般公認會計原則(Non-GAAP)每股盈餘為4.57美元，遠高於去年同期的1.10美元；Non-GAAP毛利率為53.2%，高於去年同期的39.4%。分析師原本預測Q1營收、Non-GAAP每股盈餘將達12.5億美元、4.21美元。
展望本季(10-12月)，Lumentum預測營收將介於15.75~16.25億美元；Non-GAAP每股盈餘將介於5.90~6.20美元；Non-GAAP毛利率將介於45.0~46.0%。根據FactSet調查，分析師原本預測Q1營收將達14.8億美元。
Marvell 2日盤前透過新聞宣布，將透過全股票交易收購Lumentum。根據協議條款，Lumentum股東持有的每股普通股，將以固定換股比例交換4.500股Marvell普通股。這項交易對Lumentum的隱含企業價值為1,150億美元，相當於每股Lumentum普通股約1,132美元。以2026年10月28日、也就是市場開始揣測潛在交易前最後一個交易日，兩家公司未受交易消息影響的收盤價計算，溢價幅度約23.9%。
這項交易預計於2028年上半年完成，但仍須獲得Marvell及Lumentum股東批准、取得監管機關核准，並滿足其他慣常交割條件。
MarketWatch報導，當沖客Marek Mscichowski受訪時表示，他本以為Lumentum能以更高的溢價獲得收購，甚至爭取到部分的現金併購。
Mscichowski指出，這項交易預計要到2028年上半年才會完成。他表示：「以AI投資的變化速度來看，這簡直相當於50年。在這段期間，Marvell的股價可能暴跌。」
投資顧問公司Arora Report創辦人Nigam Arora表示，該公司部分採取短線動能交易策略的會員，近期一直在出脫Lumentum股票。Arora本身也長期持有Marvell股票，他打算趁股價下跌之際加碼持股，以「把握逢低買進的機會」。
Needham分析師Ryan Koontz則警告，這項交易存在破局風險。他指出，Lumentum董事會「仍須多費一番工夫說服股東」，才能取得股東支持。「有些人一直在質疑，這項交易能否獲得足夠的股東票數通過。」
Koontz表示，儘管Lumentum管理層主張，合併後的半導體、資料基礎設施及光通訊網路業務可望產生成本節省效益，但他認為這是一場成功機率不高的豪賭。「要如何將兩家不同的企業整合在一起，並從彼此關聯性不高的產品成本中節省10億美元？」Marvell主要專精於網路及交換器技術，而Lumentum則專注於光纖技術。
Marvell 2日終場重挫12.72%、收172.80美元，創7月29日以來收盤新低，跌幅居費城半導體指數30支成分股之冠。Lumentum同步大跌18.59%、收684.40美元，創7月29日以來收盤新低。
(圖片來源：Lumentum)
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