MoneyDJ新聞 2026-11-03 07:42:38 黃智勤 發佈
蘋果(Apple)財報優於市場預期，iPhone需求強勁、漲價也有助抵銷成本上漲壓力，但高毛利率的服務業務成長放緩，且記憶體、零組件的漲價壓力將持續至年底、擠壓利潤空間；盤後股價下挫約3%。
綜合外媒報導，蘋果2日盤後公布，2026會計年度第四季(7-9月)營收年增12%至1,144.8億美元，高於LSEG統計的分析師預估值1,133.9億美元；每股盈餘2.10美元，扣除關稅退款貢獻0.05美元後仍高於市場預期的1.99美元；毛利率47.9%，優於市場預期的47.5%。
產品方面，第四季iPhone銷售額（包括iPhone 18 Pro，但不包括新款摺疊手機iPhone Duo）達575.8億美元，高於市場預期的565.4億美元；Mac營收為107.9億美元，也優於市場預期的96.1億美元。
當季服務營收年增9.8%至315.7億美元，符合市場預期；iPad與穿戴裝置等業務營收分別為62.3億、83億美元，均低於市場預估的67億、90.6億美元。
蘋果已全面調漲產品價格，有助緩衝記憶體和儲存晶片成本飆升的壓力。然而，高層坦言記憶體漲勢前所未見、零組件和AI工具運行成本的漲價壓力持續，將擠壓利潤空間。
財測方面，蘋果預估本季(10-12月)營收年增7%至10%，優於FactSet統計的市場預期5.9%，可望創單季新高；但毛利率預估介於45%~46%，低於分析師預期的47%。服務營收預估僅成長8%至9%，低於市場預期的10%，成長動能持續放緩。
市場也關注新款摺疊機iPhone Duo的需求熱度，9月新上任的蘋果執行長特納斯(John Ternus)指出，iPhone Duo目前仍供不應求，尚無法預測供需何時平衡；針對網路流傳的螢幕破裂災情，公司提供整機更換選項，目前僅極少比例產品遭退回。
蘋果股價2日收在338.32美元，市值略低於5兆美元；財報公佈後盤後下挫逾3%。
Oppenheimer分析師Martin Yang指出，蘋果股價約為明年預估獲利的36倍，高於整體市場，但獲利預估僅成長1%，遜於科技同業，上漲空間不足以支撐估值溢價。需待iPhone銷售成長加速、服務業務成長放緩的趨勢扭轉，看法才會更加樂觀。
華爾街日報分析，服務業務成長放緩仍是一大隱憂。各國法院與監管機關限制App Store收費，OpenAI也開始引導ChatGPT潛在訂戶透過網站付款，避開蘋果抽成；特納斯須設法加快創新，為消費者提供升級裝置的誘因。
(圖片來源：shutterstock)
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